El Tribunal de Apelaciones del Segundo Circuito de Estados Unidos confirmó este martes la validez legal de los bonos PDVSA 2020, una decisión que ratifica la garantía ejecutable equivalente al 50,1 % de las acciones de Citgo Holding, matriz de la refinadora Citgo Petroleum.
La ejecución de dicha garantía se mantiene temporalmente limitada por la Licencia General 5 (Licencia 5Z) emitida por la Oficina de Control de Activos Extranjeros (OFAC) del Departamento del Tesoro estadounidense, la cual se encuentra vigente hasta el próximo 5 de noviembre.
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Origen de la emisión y argumentos legales
Los títulos en litigio tienen su origen en la operación financiera ejecutada en octubre de 2016, mediante la cual Petróleos de Venezuela (PDVSA) realizó un canje de bonos con vencimiento en 2017 por nuevos papeles con fecha al 2020, respaldados con la mayoría accionaria de la filial en el exterior:
Estructura del canje: Los tenedores que aceptaron la operación representaron el 39,4 % del capital total de la emisión.
Causales de impago: La estatal petrolera interrumpió el servicio de la deuda correspondiente a estos instrumentos en octubre de 2019.
Demanda de nulidad inicial: La acción legal fue interpuesta originalmente por PDVSA, PDVSA Petróleo y PDV Holding bajo la administración de la junta ad hoc designada en el período anterior, argumentando presuntas violaciones a la normativa constitucional por ausencia de autorización parlamentaria.
Ratificación judicial y jurisprudencia
La jueza Beth Robinson ratificó la sentencia emitida en septiembre de 2025 por la jueza Katherine Polk Failla, del Distrito Sur de Nueva York, al concluir que la emisión de los bonos no requería la aprobación de la Asamblea Nacional (AN):
Alcance extraterritorial: El tribunal determinó que las resoluciones del Parlamento venezolano dictadas en 2016 y 2019 carecen de efectos jurídicos sobre activos ubicados fuera del territorio nacional.
Naturaleza jurídica: Con base en la jurisprudencia de la Sala Constitucional del Tribunal Supremo de Justicia (TSJ), se estableció que PDVSA, en su condición de ente de la administración pública descentralizada, no suscribe contratos de interés público nacional bajo los supuestos del artículo 150 de la Constitución.
Incidencia en el proceso de subasta en Delaware
La resolución judicial impacta el proceso de subasta de PDV Holding en Delaware, tras la adjudicación dictada en noviembre de 2025 por un juez federal a favor de Amber Energy, filial del fondo Elliott, por un monto de 5.900 millones de dólares.
Apelación en curso: Dicha adjudicación fue objeto de apelación ante el Tercer Circuito, instancia que escuchó los argumentos de las partes involucradas el pasado 21 de octubre.
Destino de los fondos: El plan de liquidación contempla la asignación de más de 2.000 millones de dólares para los tenedores de los bonos PDVSA 2020.
Modificaciones procesales: Durante el año 2026, la representación jurídica del Estado venezolano experimentó cambios tras el reconocimiento por parte de Washington de la administración de la presidenta Delcy Rodríguez, en sustitución de los bufetes designados previamente por la AN de 2015.
El Universal / NotiPrimicia
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